Een les in bescheidenheid

2016 bleek een ideale les in bescheidenheid. Dit in het bijzonder voor beleggers die telkens denken correct te kunnen anticiperen op bepaalde macro-economische events en nieuwsfeiten. Zou u in 2016 in aandelen hebben belegd, indien u bij de start van het jaar reeds wist dat het volgende stond te gebeuren:

  • De Europese immigratiecrisis bereikt een hoogtepunt net voor de start van het nieuwe jaar. Op oudejaarsavond melden honderden vrouwen in Duitsland dat ze werden aangevallen, bedreigd of seksueel gemolesteerd.
  • De Chinese beurs crasht begin januari 7% op 1 dag tijd.
  • Deutsche bank komt in enorme problemen terecht. De pers spreekt van een mogelijke systeemcrisis.
  • Italiaans banken gaan quasi failliet. Sommige marktspelers en de pers vrezen opnieuw voor een systeemcrisis. De Europese banksector krijgt het opnieuw hard te verduren.
  • Olie crash in maart tot 26 USD per vat. De grote oliemaatschappijen en Amerikaanse high yield obligaties komen in een zeer netelige situatie terecht.
  • Op 22 maart was er de aanslag op Zaventem en in Brussel. Een zware klap voor iedereen en een datum die we ons de komende jaren zeker zullen herinneren.
  • Miljoenen Brazilianen komen op straat en protesteren tegen het politiek establishment.
  • De Syrische oorlog woedt hevig. Europa, de VS, het Midden-Oosten en Rusland beschuldigen elkaar van foutieve inmenging.
  • Brexit in juni. De Britten stemmen met een nipte meerderheid het Verenigd Koninkrijk uit de Europese unie. De jongere bevolking reageert vol ongeloof.
  • Een militaire staatsgreep in Turkije
  • Aanhangers van Isis plegen wereldwijd verschillende aanslagen met tientallen doden tot gevolg.
  • Trump dreigt als presidentskandidaat met protectionistische maatregelen, maakt ruzie met de media en shockeert de wereld met diverse uitspraken. Amerika staat even op zijn kop. Donald Trump wordt uiteindelijk ook als president verkozen. Na de verkiezingen breken in sommige staten spontane protestacties uit. Democraten beschuldigen Russische hackers van stemvervalsing en beïnvloeding. Sommige bancaire strategen waarschuwen voor een crash.
  • Beleggers beginnen te beseffen dat de Amerikaanse centrale bank wellicht de rente zal verhogen. Er wordt vaak gevreesd voor een obligatiecrash. Ook wijzen heel wat strategen op het feit dat de groeilanden het moeilijker zullen hebben met hogere rentevoeten in de VS.

In 2016:

  • Stegen aandelen uit de Eurozone met 4,5%
  • Stegen Engelse aandelen met 19%
  • Stegen Amerikaanse aandelen met 11,2%
  • Stegen Latijns-Amerikaanse aandelen met 35%
  • Stegen Oost-Europese aandelen met 38%
  • Stegen Aziatische groeimarkten met 7%

De volgend regels blijven standhouden:

  • We weten veel minder dan we denken te weten of beweren te weten
  • Extreme market timing leidt tot niets
  • Extreme opinies leiden tot niets
  • Multi-asset diversificatie loont meer dan ooit
  • De lange termijn loont
  • Gedisciplineerd beleggen loont
  • Financial planning loont
  • Optimisme loont

Wanneer u dus, ondanks het woelige jaar, in aandelen investeerde, had u het bij het rechte eind. Ondanks de negatieve berichtgeving, werd 2016 een uitzonderlijk goed jaar.

Wij wensen u dan ook graag voor 2017, een interessant financieel jaar toe.

Het Weghsteen team

Tekst door Hans Heytens, Portfolio Manager